良运期货：美盘大幅下挫，连豆弱势下探

　　昨晚美豆大幅下挫，美国农业部出口销售报告显示中国买家取消了一些合同，这也使当周美国大豆出口量减少11.5万吨，在南美大豆产量出现恢复性增长背景下，美国大豆逐步退出出口绝对主导地位的格局正转变为现实，在月底种植意向报告出台前美豆估计都会维持弱势震荡的局面，通过时间来消化南美产量利空的影响，季节性低点仍然需要时间来探明。在原油持稳的情况下，昨晚豆油大幅下跌将前日上涨成果悉数抹杀，结合月度报告上调美国豆油期末库存的影响，我们倾向于以原油带动的豆油领涨行情告一段落，特别是原油自身要进一步上涨短期内也缺乏美元的配合。整体上美豆近期仍然会在低位震荡，全球大豆供应转向宽松格局的利空影响在价格上仍没有充分反应。

　　连豆今天受美盘影响也低开低走，这也显示出目前大豆行情的无奈，一方面确实下跌空间有限，但另一方面整体供需格局并不支持期价上涨，因此只凭第一条就作多仍显不妥，而且1009合约将会面临国储拍卖的压力，这一点和1005合约没有可比性。我们依然强调二者之间无论是供应量还是持仓结构上都有很大不同，参考5月价格作9月不妥。前期表现最强的棕油这两天伴随着主空套保盘的介入开始大幅减仓，多头资金完全没有与套保盘对抗的信心。整体看大豆及相关品种弱势格局仍然明显，但大豆下跌空间也不会太大，盘中缺乏主动性抛压动能，可能相当一段时间内大豆都不会有太大的投资机会，短线交易的话逢低可以少量买进，同时关注美盘的进一步表现，如果弱势特征继续保持买豆空粕也可以选择。（张如明）

　　【来源：文华财经】